168理財網


張貼者：	Muramatsu
時間：	2004/8/31 上午 10:36:00
標題：	東友科技.....下半年將否極泰來
內容：	東友科技（5438）經會計師核儕嶊漸b年報出爐，營收總額達新台幣 9.96億元，營業利益為1.37億元，稅前盈餘為1.1億元，稅後淨利為9665萬元，EPS為1.12元。東友科技（5438）繼蘇州廠之後，再完成大陸東莞廠佈建，六月底生產線已大致完成遷移，目前新生產線和租用的舊廠，於東莞的總產能可達三億元，有利未來擴增新訂單。而東友推估，在東莞廠效益提升後，下半年各單月營收將從二億元起跳。東友表示，去年研發完成的複合式多功能事務機目前已經接單到明年初，加上有蘇州和東莞二廠可互相支援，根據客戶的需求，分散於華中或華南地區生產、交貨，因此，上半年略微落後的營收，可望逐漸起色；而上半年單月營收最高落在六月的一．八億元，下半年則預估將從二億元起跳。東莞廠完工，新生產線逐漸開出，下半年業績可望逐漸走穩，東友科技(5438)上周五股價出現除權息以來首見的強勢，早盤一度攻抵漲停板價二十六元；訂單已接到明年初，配合新產能開出，下半年單月營收將從二億元起跳。東友表示，在新開發的複合式事務機訂單無虞，原本第二季業績即可開始呈現跳躍式成長，惟在東莞新的生產線完成，進行遷廠過程的小擔擱影響下，六月營收雖然以一億八千零四十九萬元，創今年以來新高，但仍未發揮新產品應有的效應。六月底東莞廠大致遷至新生產線後，目前東莞新、舊廠產能合計達三億元，預計下半年單月實際營收可達二億元以上。東友科技7月營收為2.038億元，較去年同期增21.55% 東友科技（5438）雖然上半年業績不盡理想，惟東莞廠生產線完成並獲國際大廠通過認證，預計下半年業績可大幅提升。以生產事務機器相關產品為主的東友科技，上半年?【【【訂單需求超過現有產能】】】，上半年營收九億九千萬元，僅較去年同期成長九％。毛利率及營業利益率分別為三一％及一四％，上半年度稅前盈餘為一億一千萬元，較去年同期減少七千餘萬元，每股稅前盈餘一‧二八元。惟東友東莞廠七月已發揮產能效益，單月營收衝上二億元以上，創今年新高，下半年業績將可望急起直追。　　東友上半年營收小幅成長、獲利衰退，主要是由於去年研發完成的複合式事務機，獲致不少訂單，但訂單需求超過現有產能，原東莞工廠已不敷使用所致。惟東友科技表示，今年初在東莞設立之新廠，已在今年六月進入試產，並通過多家客戶的認證，並逐步完成生產線轉移，可望於七月起充分發揮產能效益，衝高下半年營收。依目前的訂單量估計，下半年各單月營收均可超過二億元。


股票代碼

(第 1 篇)

Muramatsu 　於　2004/8/31 上午 10:46:00 說：

東友科技(5438,以下簡稱東友)，設立於1997 年9 月，前身為東元集團之傳真機及掃瞄器事業部，初期承襲東元集團的主要業務，以掃瞄器及傳真機為主要產品，隨後憑藉著所累
積之技術與經驗，進而跨入光電產品中的數位相機和多功能事務機。

東友在尚未獨立前，即已成功的開發出多項傳真機與掃瞄器產品，如1986 年推出台灣第一台熱感式傳真機，1988 年開發出台灣第一台電腦傳真機，而在1989 成立東元資訊後更成功研發彩色掃瞄器，並於1995 年製造出台灣第一台多功能雷射式傳真機。因此，東友在擁有雷射傳真與光電掃瞄領域的技術優勢下，於2000 年成功推出台灣第一台以影印功能為基礎的多功能事務機，而在表一東友近五年新推出的產品中可知，多功能事務機除一般的以傳真或影印功能的訴求外，也逐漸結合網路應用和數位化列印的功能。在數位相機部份，東友考量其量產能力不及其他廠商，已於2000 年時退出此市場。根據表二的資料中顯示，東友近年來逐漸以提供辦公室自動化及高效率通訊品質的雷射式多功能事務機為主要營運發展之重點，預估今年佔其營收比重約95%。另一方面，提供影像轉換電腦週邊輸入設備的掃瞄
器，由於市場競爭激烈，產品整體的毛利率已不易大幅提升下，因而，東友已確定未來將以產品差異化作為發展方向，以跟隨掃瞄器市場技術的發展，預估佔今年營收比重為5%左右。東友在多功能事務機主要的ODM 客戶為Minolta&Konica、和NEC，共占其產品銷售70%。展望未來，在技術能力的提升下，東友亦能履獲得高毛利日系大廠更多客戶的雷射式多功能事務機的訂單客戶。

(第 2 篇)

Muramatsu 　於　2004/8/31 上午 10:52:00 說：

多功能事務機產品具多樣性

隨著資訊及文件傳遞的需求提高，為達到列印、傳真、掃瞄和影印文件的目的，印表機、傳真機、掃瞄器和影印機均為辦公室中不可缺少的工具，但過去的機器大多為單一功能，
其便利性不及具整合性的多功能事務機(Multi-FunctionPeripheral, MFP)。因此，多功能事務機產品將逐漸成為辦公室自動化設備的主流。
多功能事務機是指結合列印、影印、傳真或掃瞄之功能，兩種或兩種以上於單一機器的產品，依主要的功能，可區分為多功能印表機、多功能傳真機、多功能影印機及多功能掃瞄
器等。多功能事務機依用途分類，如表三所示，可分為辦公室用及個人或家用機種兩類，辦公室用的多功能事務機，主要為中、高速雷射式多功能事務機，應用面以文件電子化為主，而個人或家用機種則以照片及圖片電子化為訴求，所搭配的機種以低速的噴墨式多功能事務機為主。若以列印的方式區分，則可分為噴墨式與雷射式。此外，依進紙方式亦可分為
饋紙式與平台式。多功能事務機為整合多樣化功能為產品設計的方向，未來單一功能的產品將逐漸衰退，進而複合式多功能事務機的比重將漸漸提升。

多功能事務機需求逐年成長

由於噴墨式多功能事務機產品售價較低，加以個人及家用的市場規模較大。因此，低單價的噴墨式機種以出貨量來看，仍為多功能事務機的主流。相反地，高價位的雷射式多功能事務機市場的普及率則低於噴墨式，而由於彩色列印式多功能事務機因售價及列印成本較高下，故目前雷射式多功能事務機市場仍以黑白列印式為主。台証認為因噴墨式與雷射式多功能事務機兩者的市場不同，短期內將不會有互相侵蝕的現象，惟預估未來在產品技術、碳粉研發能力的提升下，加以機器售價及列印成本皆可持續降低時，雷射式多功能事務機將逐漸取代噴墨式機種。

(第 3 篇)

Muramatsu 　於　2004/8/31 上午 10:55:00 說：

雷射式多功能事務機以日本廠商為主

雷射式多功能事務機的技術，主要著重於解析度的提高與列印速度的增加，此技術的提升主要與碳粉、感光體、雷射光源及資訊處理的速度有關。目前雷射式多功能事務機的主流
機種解析度介於600-1200dpi，所使用的感光體可分為滾筒狀的感光鼓（ Drum）與設計成帶狀的感光帶，其中後者主要應用於彩色式的雷射列印。雖感光帶的體積較大，但相較
於感光鼓則可以增加彩色列印的速度。雷射式多功能事務機方面，不同於噴墨式多功能事務機以美系廠商為主的結構，因目前多功能事務機引擎內的相關技術專利掌握在日系廠商
手中，因此，市佔率前三大均為日系廠商，分別為Canon、Fuji Xerox 和已合併為一家公司的Konica 及Minolta，其市佔率在黑白雷射式為28%、22%、10%，而在彩色雷射式則
是41%、25%、9%。若從多功能事務機列印的速度分析，黑白雷射式的中階機種，列印速度為14-30PPM（ Pages Per Minute）的比重將逐漸提升。此外，彩色雷射式則以10PPM 以上為
主要訴求。綜合上述所言雷射多功能事務機不論是黑白或彩色雷射式的機種，產品的訴求除必須為多功能外，列印品質的要求及列印速度的提升亦相當重要。

(第 4 篇)

Muramatsu 　於　2004/8/31 上午 10:57:00 說：

新產品與新客戶將帶動營收與獲利穩定成長東友於雷射式多功能事務機的技術擅長，有別於虹光在光學方面的專長，或是光寶於噴墨式多功能事務機量產的能力。東友主要的代工客戶為雷射式多功能事務機市佔率第三大的Minota&Konica 和NEC，佔營收的比重各是60%與10%。台灣廠商具製造成本上的競爭優勢，加以在技術能力提升後，應可望接獲如Canon、Fuji Xerox、Sharp、及Ricoh 等更多一線大廠釋出的訂單。

	(第 5 篇) 小人物　於　2004/8/31 上午 11:42:00 說：
	又看到大大發表了謝謝年初您所推薦的3030德律推薦外還有很詳細的介紹感恩

股票代碼

	(第 6 篇) Muramatsu 　於　2004/8/31 下午 01:38:00 說：
	謹記人棄我取之操作模式公司業績不佳....原因可有千萬種若因產能不足造成延期出貨產能亦已規劃完成你認為是好消息還是是壞消息加油

	(第 7 篇) Muramatsu 　於　2004/9/1 上午 09:28:00 說：
	別認為..它不會漲

	(第 8 篇) Muramatsu 　於　2004/9/1 上午 09:54:00 說：
	八月營收搶先報...將可達兩億六千萬元..再創新高

	(第 9 篇) 　於　2004/11/2 下午 01:50:00 說：

	(第 10 篇) Muramatsu 　於　2004/11/2 下午 03:06:00 說：
	是誰熱心拉上來這一個版? 沒關係的事實證明我沒有讓人買進賠錢還可能已讓投資人賺錢就好了

股票代碼