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張貼者：	多頭總司令
時間：	2005/6/28 上午 12:31:00
標題：	對於【主力小跟班】之我評
內容：	網路其實和電視媒體一樣需要的是話題在資訊氾濫的時代裡大家獲得新聞的能力已經很充足了好奇是人類的天性至於他是不是真的是主力身邊的小跟班已經不重要了


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	(第 1 篇) 多頭總司令　於　2005/6/28 上午 12:33:00 說：
	有供給就有需求天經地義理所當然見怪不怪早已習慣

	(第 2 篇) 伙房女士官長　於　2005/6/28 上午 12:33:00 說：
	總司令說的好.. 目前等待指令..

	(第 3 篇) 多頭總司令　於　2005/6/28 上午 12:35:00 說：
	閑得發慌眼睛到處都是主力小跟班

	(第 4 篇) 怪象　於　2005/6/28 上午 12:36:00 說：
	現在看到"主力小跟班"這稱號.就像看到屎. 到處可見的屎....

	(第 5 篇) 多頭總司令　於　2005/6/28 上午 12:39:00 說：
	主力群的結構有分很多種幾支股票或許我還相信能被左右整個市場絕不可能被1~2個主力群所掌控

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	(第 6 篇) 聯兵師師長(★) 　於　2005/6/28 上午 12:40:00 說：
	168的【主力小跟班】現象，有意思。

	(第 7 篇) 多頭總司令　於　2005/6/28 上午 12:46:00 說：
	錢多好辦事這點我承認主力有分大中小結構有分基金券商金主外商政府大戶目的有分投機洗錢投資套利

(第 8 篇)

多頭總司令　於　2005/6/28 上午 02:29:00 說：

80億烏龍交易案真相與啟示

國內證券市場最大的烏龍交易案，最高的可能性是因交易員輸錯欄位所產生，不過，更重要的教訓是，外資慣用的程式交易，對市場價格的瞬間、巨大影響，同時，也暴露出券商在程式交易的內部控管上，稍有疏失，英國百年老店霸菱銀行的不幸歷史，恐怕有再演的可能。

由於這起烏龍案發生在新加坡摩台指數期貨結算日(29日)的前兩天，恐怕讓市場窺視到得美林在摩台指的多頭部位，而使得摩台指未來兩天的交易，產生多空震盪。

根據外資的交易模式來看，美林證券27日似乎有意在台灣證券市場，拉抬現貨的味道，不過，金額並非80億元，純粹是富邦證券的交易員，在操作時產生的疏失所導致的。

最大的可能性是，富邦證券的交易員在接到外資的買進交易指令後，將一籃子股票買進倍數的分子和分母輸入錯誤所導致，換句話說，交易員應該將分子的欄位輸入阿拉伯數字1，而分母的欄位輸入阿拉伯數字10，或100，使得一籃子股票買進的總額，為程式設定好的十分之一或百分之一，可是，卻將分子欄與分母欄誤植，導致買進金額是程式設定金額的10倍或100倍，才闖了大禍。

至於市場上在事件發生時，認為富邦交易員將8000萬元誤聽為80億元的情況，應該是不正確的說法。

倒是交易員下了這麼龐大金額的指令，富邦證券的內控系統為何完全沒有功能上的剎車效應，反而會讓人嚇出一身冷汗，更嚴重的是，國內券商為了交易迅速，而拿掉了此一剎車閥，而且，受託保管與買賣交割股票的保管銀行，也沒有設限。

萬一台灣出現一個傑克李森(Jack Leson)，有計劃的掩蓋買賣部位，英國擁有100年歷史的優良銀行，一夕倒閉的不幸事件，恐怕會再台灣重現。

當然，除了美林證券與富邦證券事件所暴露出的程式交易和券商內控問題之外，此一事件也讓國人對外資操作股價的手法，開了眼界，那就是，資金雄厚的外資，如果有目的性的買進股票、或賣出股票，在程式交易的推波助瀾下，行情將瞬間豬羊變色，並且朝向特定外資所希望的行情方向移動，對國內的小散戶而言，在證券或期貨市場的風險是非常高的，而且，財富往往在難以預料中縮水了。

由於美林證券下單富邦證券，屬於商業機密，外界難以得知美林下單的動機，但是，了解市場運作模式的人士透露，這樣的交易方式，不脫兩個可能性，一是，美林證券買進現貨，是與其它的結構性金融商品具有連動性，二是，美林擁有期貨市場的多頭部位，試圖以廣泛性的手法，點火經過美林選取的現貨股票，藉以拉抬期貨價位。

就實際面的操作而言，如果27日的交易不是烏龍案，而是真的下單買進80億元，並且在瞬間完成，美林的動作，便在3分鐘內順利拉抬了指數將近60點，此時，在市場進行相反方向操作的其它法人或個人，將受到巨大的損失。

相對地，反之亦然，如果外資想要壓低指數，只要一個指令就可以輕易讓台灣加權指數下殺百點，這才是此次烏龍交易事件，所帶來的啟示，特別是所謂的對沖基金進入台灣市場後，如果這些來去迅速、手法快狠的Hedge Fund(對沖基金)有計劃的執行類似的操作模式，台灣證券市場註定要動盪的，投資人參與市場的風險，也將愈來愈高。

(第 9 篇)

多頭總司令　於　2005/6/28 上午 03:01:00 說：

根據商週統計，過去五年來在股票市場中能賺到錢的人只有６%，把這個比率稱為散戶的股市存活率，可用操作的結果來判斷本身的股市存活率，公式如下：

　　　 平均每次贏的錢
股市存活率＝│ ────────── 一１│ X 勝率
　　　　　　 平均每次輸的錢

大家可以各種數字帶入公式計算，發現勝率高不代表股市存活率高，反而是〈平均每次贏的錢除以平均每次輸的錢〉的值越高，存活率也就越高。
這個公式其實就是波段操作的觀念，比如說A投資人短線進出頻繁，勝率高達八成，但他平均每次賺三萬就跑，平均虧損五萬，A投資人的股市存活率是３２%；B投資人波段操作，嚴設停損，平均每次賺五萬，平均虧損兩萬，勝率四成，則他的股市存活率是６０%。
看看吧！勝率八成的股市存活率只有勝率四成的一半，這就是波段操作的差別，短線進出頻繁的交易成本太高，無形中侵蝕掉利潤，有一句股市玩笑話，在此就很貼切─『看對卻做錯，做錯一直看，看錯一直做，做對賺一點，套牢變投資』，把每個月的對帳單拿出來，算一算自己的股市存活率，然後想辦法提高，才能在股市中長久存在。

	(第 10 篇) 吸吸吸　於　2005/6/28 上午 06:02:00 說：
	(第 2 篇)　　伙房女士官長　於 2005/6/28 上午 12:33:08 說：總司令說的好.. 目前等待指令.. ======================================================================= 今天早餐吃甚麼?

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	(第 11 篇) 二等兵　於　2005/6/28 下午 02:24:00 說：
	不如請總司令利用這段時間三不五時開個課指點一下兵法不過，上面這段與總司令兵法第21條似有違背（雖然二等兵支持此處看法） 21.常賺比大賺更重要，它不僅使你的資金雪球越滾越大，而且可以令你保持一個良好的心態。

	(第 12 篇) 大資金本來就有左右市場的能力　於　2005/6/28 下午 09:23:00 說：
	程式交易瞬間拉高或殺低，並不犯法。接受這個事實，想辦法搭上車。