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張貼者： |
木蘭
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| 時間： |
2025/7/9 下午 12:19:00
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美國6月就業報告金玉其外敗絮其中
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美國6月就業報告金玉其外敗絮其中
Jeffry Bartash
2025年7月4日 10:41 CST
6月份，美國經濟就業形勢似乎很穩健，新增就業崗位147,000個，失業率降至四個月低點。這是好消息，對吧？但如果深入研究，就會發現情況並非如此。
仔細審視6月就業報告可以發現，勞動力市場實際上在上個月有所惡化。招聘員工的企業減少，同時有更多的人因求職困難而放棄尋找工作。
「6月份的就業報告表明，6月份和第二季度經濟的基本趨勢非常疲軟，」Comerica首席經濟學家Bill Adams說。
我們先從總體就業增長說起。
在新增的147,000個就業崗位中，有一半來自州和地方政府。私營部門新增的員工數量為八個月來最少。這並非好兆頭。
州和地方政府招聘人數的增長也是一種假象。
由於上個月失業的學校僱員少於往常，政府的季節性調整過程使得教育崗位似乎大幅增加。
事實並非如此。實際上，州和地方政府的實際就業崗位數量（即未經調整的數據）上個月是下降的。這通常是學年結束時會發生的情況。
與此同時，私營部門6月份僅增加了74,000個就業崗位，創下八個月來的最小增幅。
這已經夠糟了。更糟的是，幾乎所有新增就業崗位都來自單一經濟領域：醫療健康行業。幾乎沒有其他行業在招聘。
失業率下降又如何呢？該數據小幅降至4.1%。
真正的原因是約有329,000人退出了勞動力大軍，其中許多人表示，因求職艱難而心灰意冷。
這是2025年的一個持續趨勢。
所謂的勞動參與率在6月份降至兩年半低點62.3%，低於兩年前的後疫情時代峰值62.8%。該比率衡量的是勞動年齡人口中有工作或正在找工作的比例。
勞動參與率也別指望會有所改善。無論好壞，唐納德·特朗普(Donald Trump)政府對移民的整頓已經壓縮了勞動力供應。
另一個疲軟跡象是：由於勞動力市場的議價優勢已從僱員轉向僱主，企業不再每年大幅加薪。
6月份員工薪酬同比增幅放緩至3.7%，僅略高於疫情前的峰值。
幾年前，在勞動力長期不足的時代，企業曾不顧一切地招聘，工資年增幅可高達6%。
那些日子已經一去不復返了。
「儘管總體就業人數非常強勁，但私營部門的疲軟是普遍的，」Raymond James首席經濟學家Eugenio Aleman說。「勞動力市場在6月份繼續走弱。」
（本文譯自MarketWatch。MarketWatch由《華爾街日報》母公司道瓊斯運營，但MarketWatch獨立於道瓊斯通訊社和《華爾街日報》。）
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