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張貼者： |
木蘭
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| 時間： |
2026/3/6 上午 05:43:00
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加拿大央行行長稱，監管機構需要在私人信貸風險方面迎頭趕上。
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加拿大央行總裁蒂夫·麥克勒姆指出，對沖基金和機構投資者是兩個需要加強監管的領域。
保羅·維埃拉
2026年3月4
渥太華—加拿大央行行長蒂夫·麥克勒姆表示，全球監管機構必須加強對非銀行機構（如對沖基金和機構投資者）貸款活動的監管，以最大限度地降低對金融穩定的風險。
他表示，2008-09 年金融危機後推出的更嚴格的銀行監管措施，將風險較高的活動轉移到對沖基金、退休基金和資產管理公司等非銀行參與者，從而分散了風險並改善了融資管道。
“但風險並沒有消失，而是轉移了，”麥克勒姆說，並補充道，“我們的全球監控和監管框架並沒有跟上這種變化。”
「風險成長速度可能超過了我們理解和應對風險的能力，」央行總裁表示。 「經濟不確定性已經很高——我們不能再增加金融不穩定因素了，」他說。
最近，由於擔心私募信貸投資可能會大規模虧損，以及人工智慧的進步會扼殺這些基金經理人支持的一些軟體公司，美國和歐洲一些最大的私募市場貸款機構的股價受到拖累。
麥克勒姆指出有兩個領域需要加強監管。首先，對沖基金已成為政府公債的重要買家。根據加拿大央行估計，對沖基金購買了高達50%的加拿大政府債券，並在二級市場交易活動中佔了相當大的份額。
麥克勒姆表示，這些購買行為主要透過債務融資，主要是透過短期回購協議。他還說，市場衝擊導致利率波動加劇，可能會迫使對沖基金出售部分債券以籌集資金。
「短期融資緊張可能導致主權債務市場——我們金融體系的支柱——出現嚴重混亂。而且，市場的跨境性質意味著，始於一個司法管轄區或行業的壓力會迅速蔓延到另一個司法管轄區或行業，」他說。
麥克勒姆也提到了私人信貸的成長，其全球規模已達數兆美元。私人信貸包括機構投資者和投資基金的貸款，麥克勒姆表示，這有望成為擴大人工智慧部署的關鍵資金來源。
加拿大央行行長表示，“私人信貸尚未經歷全面的經濟衰退”，並補充說，私人信貸不在全球銀行業監管機構的管轄範圍之內。他也指出，私人信貸缺乏透明度，因此投資者可能無法充分了解貸款品質。
他表示：“私人信貸疲軟可能會蔓延至受監管領域。而且由於私人信貸日益全球化，這些溢出效應可能會迅速跨境擴散。”
私募信貸基金利用客戶資金發放貸款，賺取豐厚的利息，並透過股利的形式分配給投資者。近年來，這些基金經理人的股價飆升，部分原因是市場樂觀地認為他們可以從個人投資者籌集數兆美元的資金。
但私募股權基金經理人股價的回檔反映出投資人對其投資軟體公司可能受到人工智慧顛覆的擔憂。汽車零件供應商First Brands和汽車貸款機構Tricolor的破產申請也引發了投資者對其私募信貸投資組合的擔憂。
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