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張貼者：	木蘭
時間：	2026/6/20 上午 09:26:00
標題：	【專家之眼】出口高、消費冷：大陸經濟正在出現什麼變化？
內容：	2026-06-19 06:02 聯合報／黃健群／工總大陸處處長大陸近日公布5月經濟數據，一組數字引發市場關注：5月社會消費品零售總額年減0.6%，創下2022年12月以來首次單月負成長；同月出口卻年增19.4%，1至5月累計出口成長11.8%。消費轉冷、出口續強的鮮明反差，顯示大陸經濟的成長動能正在失衡。這種現象早已有跡可循。今年5月，大陸規模以上工業增加值年增4.5%，1至5月累計則年增5.4%；顯示大陸製造業依然具備相當韌性。然而，反映內需動能的社會消費品零售總額累計僅成長1.4%，5月更轉為負成長。換句話說，大陸當前面臨的已不是生產能力不足，而是需求成長跟不上供給擴張。造成內需疲弱的重要原因，仍與房地產市場持續調整有關。官方統計，今年前五個月大陸全國房地產開發投資金額年減16.2%，新建商品房銷售額下降10.8%。雖然一線城市房價跌幅已收斂至1.7%，北京跌幅縮小至0.2%，上海、廣州甚至微幅回升0.2%，深圳上漲0.4%；但二線城市房價仍下跌3.2%，三線城市更下跌4.2%，顯示整體市場信心仍未完全恢復。過去20多年，大陸經濟的高速成長，很大程度建立在房地產、基礎建設與出口同步擴張之上。如今出口仍維持韌性，但房地產與消費已難再重現過去的成長動能，過去由房地產、投資與消費共同支撐成長的模式，正在逐漸鬆動。與此同時，一直以來，房產不僅是大陸多數家庭最重要的資產，也是支撐消費信心的重要基礎。當房價不再上漲，甚至面臨調整壓力時，大陸居民自然傾向增加儲蓄、減少非必要支出。疫情結束後，外界原本期待大陸會出現類似歐美的「報復性消費」，但即使大陸官方推動幾波促消費政策，但大陸家庭儲蓄率仍居高不下，消費熱潮並未真正形成。以2025年為例，大陸消費占GDP比重約四成，美國將近七成，日本、韓國也都約五成左右，甚至多數已開發國家的消費占GDP比重普遍都高於大陸；顯見大陸居民消費動能明顯不足。然而，大陸民眾並非不消費，而是消費降級；大陸掀起的所謂「平替」風潮—「九塊九」人民幣的平價連鎖咖啡、料理包快餐（大陸稱之為預製菜）取代高價網紅餐廳、「剩菜盲盒」與折扣店、特種兵式旅遊…這些現象都是大陸民眾對非必要支出的收斂與防禦心態。換言之，從追求品牌轉向追求性價比、從衝動消費轉向理性消費，這樣的趨勢並非單純消費習慣的改變，而是民眾對未來收入與財富增長預期的保守。需求疲弱的影響，已開始向供給端擴散。近年來，在政策支持與資本大量投入下，大陸新能源汽車、鋰電池、太陽能、AI相關產業快速擴產。然而，內需放緩下，企業只能透過降價爭取市場。舉例來說，中國汽車工業協會報告顯示，2025年大陸汽車全球銷售3440萬輛，18家上市車企加總利潤不足人民幣900億元，單車利潤約人民幣8000元；同年日本豐田（TOYOTA）汽車全球銷售1132萬輛，淨利潤人民幣2364億元，單車利潤約人民幣2萬2900元。換言之，大陸汽車銷售是日本豐田一家的三倍，但創造的利潤卻不到豐田的三分之一。大陸企業持續透過降價爭取市占率，雖有助提高市場滲透率，但也壓縮了獲利空間。惡性競爭的結果，將是投資減少、招聘放緩，以致抑制薪資成長、削弱消費能力。這樣的循環，就是大陸近年來熱議的產業「內捲」。過去20年，大陸最大的優勢在於既能生產、也能消費。然而，5月數據透露的訊號是，出口仍在加速，內需卻未回暖。若這種趨勢持續下去，大陸未來面臨的挑戰恐怕不只是經濟成長放緩，而是「產能持續擴張、需求相對不足」所造成的失衡。就是說，過去外界討論大陸經濟往往聚焦在增長速度有多快；如今更值得關心的，或許是成長動能正在發生什麼變化。5月數據未必代表趨勢已經定型，但透露的隱憂是：或許大陸出口將繼續成長；但問題是，誰來消費？


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(第 1 篇)

木蘭　於　2026/6/20 上午 09:44:00 說：

1.一個月的經濟數據.並不能表示什麼

2.房地產不會再是中國的經濟發動機.

3.中國該做的是企業不該再離開中國.尤其是不到歐亞經濟體.希望港府不要再聽王毅的.王毅不能管中國的產業的事情.中南海看不到掏空的事情.變成叫香港做.希望港府能夠針對企業的狀況來進行.

4.汽車是比亞迪搞殺價內捲.事後大家發現.比亞迪對銀行借貸最高.最後沒辦法了.自己關掉一個品牌.因為她的股東不願意繼續再加錢.當比亞迪往下殺時.逼迫所有的電動車都必須往下殺.其實就是搞壞中國的電動車發展.中國內部確實有一批人在搞破壞沒錯.全面壓低企業獲利.

5.美國7成的GDP.你以後看不到了.因為他的製造業大量起來.消費的佔比較會往下降.你落伍了.沒有進步.

6.人民幣升值後.中國的物價就會上一個台階.以後沒低價.工資也是.全球工資都會上漲.

7.中國的房地產早就在漲.上漲的順序是甚麼?

8.我常常買全聯的折扣品.

9.料理包快餐（大陸稱之為預製菜）取代高價網紅餐廳、「剩菜盲盒」與折扣店、
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快餐包是社會演進下的產物.越先進的國家越多樣.

剩菜是惜食.法國也有.德國是如果自帶器皿可以減價(環保).剩菜是過了時間期限的蔬果.不代表他壞了.

車子跟手機.還有一些家電已經漲價.包括一些工業半成品.所以東西要便宜是不可能的.而且PPI.是上漲的.所以表示還是有轉嫁能力.中國並沒有通縮現象.

至於豬肉等.已經不準.因為中國進口太多俄羅斯的垃圾食物.這些都是在打壓農民.最後導致農民失業.

	(第 2 篇) 木蘭　於　2026/6/20 上午 09:49:00 說：
	豬肉就是一個例子.從一天宰殺400-500頭.變100-200頭. 中國今年還會出現蛋慌.因為去年宰殺太多蛋雞. 我有沒有在講.糧食是戰備物資.一個戰備物資給俄羅斯進口.你媽的.你乾脆連國家也叫俄羅斯好了.

	(第 3 篇) 木蘭　於　2026/6/20 上午 09:55:00 說：
	等習近平走了.俄羅斯才會攻擊中國. 你看看他現在跟中國要的產業.全部在挖中國的牆角.

	(第 4 篇) 木蘭　於　2026/6/20 上午 10:01:00 說：
	所有從俄羅斯進口的礦產.全部分散風險. 所有從俄羅斯進口的商品.全部分散風險. 你被人家控制一切.自己還不知道.