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Jennyliu
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| 時間： |
2026/6/22 下午 11:48:00
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AI恐引爆電力缺口235億度！華城 中興電 士電 東元 雲豹能源 法人點名重電迎黃金成長期
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AI恐引爆電力缺口235億度！華城 中興電 士電 東元 雲豹能源 法人點名重電迎黃金成長期
2026-06-22
AI資料中心、半導體擴產與製造業復甦同步推升用電需求，本土老牌券商旗下投顧最新產業展望報告指出，台灣未來數年恐面臨電力供需持續吃緊局面，預估2025~2028年間電力缺口將達235億度。在電網強化、儲能建置與綠電需求同步升溫下，重電與能源概念股有望持續受惠。
法人指出，重電產業將是此波缺電危機中的最大贏家，點名華城(1519)、華新(1605)、東元(1504)、士電(1503)、高力(8996)、中興電(1513)、天能綠電(7842)及雲豹能源(6869)等8檔綠能指標股。
AI帶動用電飆升 預警電力面臨短缺危機
法人指出，原規劃接替老舊燃煤機組的燃氣電廠建設進度受到地方民情與財務因素影響，部分案場延宕；另一方面，離岸風電與光電建設速度亦不如預期，核電重啟最快也要等到2028年後才能逐步貢獻供電。綜合評估後，法人預估2025~2028年間國內累計電力缺口恐達235億度。
需求端方面，2025年台灣電子產業用電達695.91億度、年增5.52%，反映AI趨勢持續擴張。此外，南部大型AI資料中心正快速成形，預估2026年將新增約220MW用電需求，加上半導體與傳產景氣回溫，整體電力需求仍將維持高成長。
重電設備與儲能成最大受惠族群
華城(1519)：受惠AI資料中心(AIDC)需求擴大，目前產能持續滿載，公司採取「挑單生產」策略以優化獲利。2026年第1季流動與非流動合約負債達87.63億元，季增16.33%，充分反映訂單能見度。法人預估，華城2026年全年營收可望達318.94億元，稅後純益74.22億元、年增高達67.95%，EPS上看23.50元。
士電(1503)：持續受惠電網建設與儲能市場擴張，目前已取得80MWh表後儲能訂單，管理層更預期2026年有機會爭取300MWh規模案件；隨新廠投產，重電產能將持續擴充。法人預估，士電2026年營收為453.74億元，稅後純益51.04億元、年增達56.20%，EPS上看9.80元。
中興電(1513)：受惠GIS氣體絕緣開關設備需求增溫，並積極切入半導體廠務市場，預計2026年下半年有望取得首筆半導體客戶訂單，2027年開始出貨。法人預估，中興電2026年營收為308.03億元，稅後純益48.84億元、年增22.47%，EPS為9.71元。
電纜、機電與能源服務同步受惠
華新(1605)：主要布局161kV以下電線電纜市場，並切入離岸風電與資料中心相關電纜需求；此外，不鏽鋼與資源事業景氣回溫，也有助營運改善。法人預估，華新2026年營收為1,806.09億元，稅後純益73.29億元、年增高達130.48%，EPS為1.65元。
東元(1504)：因併購馬來西亞工程公司及擴大資料中心工程布局，預估2026年資料中心相關接案金額可達90~100億元，機電事業亦受惠產業資本支出回升。法人預估，東元2026年營收為618.72億元，稅後純益67.72億元、年增29.19%，EPS為2.85元。
綠電與燃料電池成新戰場
除了傳統重電設備外，法人也看好綠能與燃料電池商機。
天能綠電(7842)：目前在手綠電合約達341億度，轉供比率逐年提升，法人預估2025年至2027年營收年複合成長率可超過50%，並看好未來綠電供需持續吃緊，有助售電價格維持高檔。法人預估，天能綠電2026年營收為36.02億元，稅後純益1.15億元、年增達92.09%，EPS上看6.26元。
雲豹能源(6869)：除日本儲能市場逐步明朗外，也是國內少數取得燃料電池示範案場訂單的業者。法人指出，其已取得中油高雄SOFC燃料電池示範案，未來若商業模式成功驗證，相關市場規模有望擴大。法人預估雲豹能源2026年將順利扭虧為盈，營收估為97.98億元，稅後純益6.32億元，EPS為4.59元。
高力擴廠迎接燃料電池商機
高力(8996)：因應燃料電池客戶需求快速成長，公司正加速擴產，預估2027年產能達到滿載，2026年將成為資本支出高峰期。法人預估2026年營收為156.29億元，稅後純益22.44億元、年增高達170.46%，EPS為24.00元。成長幅度居重電族群前段班。
在全球科技業對電力需求日漸迫切下，建置期短、碳排低的「燃料電池」逐漸成為市場顯學 ，台廠也開始跨足此領域並取得實質案場訂單。法人強調，電力短缺為重電最大催化劑，電力供需吃緊的結構性問題短期內無解。
隨AI需求、傳產復甦及資料中心建置三重動能疊加，重電廠商挑單生產、訂單能見度普遍看至2028年以後，燃料電池與綠電轉供也因供給緊俏出現溢價空間，可見整體族群長線布局格局清晰。
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