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張貼者： |
木蘭
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2026/6/28 下午 11:27:00
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普京的「戰爭金庫」還能撐多久
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內容： |
2026/6/25
普羅科片科：普京政權正在即興改寫財政規則，把議會排除在決策圈子外，並且不承認自己無法控制的危險。這正是衰落的寫照。
《金融時報》撰稿
本文作者是柏林卡內基俄羅斯歐亞中心研究員
西方一直在尋找俄羅斯總統普京顯露弱勢的跡象，比如精英階層出現高調不和，或是公衆情緒惡化導致支持率下滑。然而，儘管該政權確實面臨壓力，它仍具有韌性。真正重要的侵蝕往往不易察覺——甚至顯得有些平淡無奇。俄羅斯的財政紀律早已鬆懈，如今預算程序和議會監督機制也被悄然擱置。
本月，俄羅斯議會僅用了72小時，就授權財政部在不正式修訂預算或獲得議會批准的情況下增加支出，並突破法定舉債上限。財政部解釋稱，它需要「每天，而不是每月或每季度」針對不斷惡化的環境作出反應。在一場代價高昂的戰爭進入第五個年頭之際，即便是「橡皮圖章式」的立法機構，也成了需要被清除的障礙。
克里姆林宮如此急迫並不令人意外。截至5月底，聯邦財政赤字已達6萬億盧布（合830億美元），相當於本地GDP的2.6%，兩倍於去年水平，且已超過原先針對2026年全年預測的3.8萬億盧布財政赤字。俄羅斯主權財富基金——國家福利基金中的流動資產已縮減至約3.4萬億盧布，僅爲戰前水平的一小部分。俄羅斯央行的基準利率目前爲14.25%，該機構警告稱，更多的政府借款將導致利率在高位維持更久。爲籌措戰爭經費，增值稅已上調。
這些變化並不等同於印鈔。從效果上說，任何新增借款都是以俄羅斯國庫現有資金爲擔保的短期透支。真正的轉變更爲微妙：規則正悄然讓位於自由裁量。
在近20年期間，財政剋制曾是克里姆林宮最爲自豪的政績之一——低債務水平、長期平均基礎上的預算平衡、主權財富基金，以及受到國際尊重的經濟團隊。正是這些優勢在很大程度上幫助俄羅斯經濟抵禦了制裁風暴。如今這種紀律正被放棄。一個陷入困境的專制政權正在即興改寫財政規則，在此過程中把議會排除在決策圈子外，並且不承認自己無法控制的危險。這雖不像宮廷政變那樣富於戲劇性，但正是衰落的寫照。
而戰爭的賬單仍在不斷累積。財政部長西盧安諾夫今年早些時候在致政府的一封信中警告稱，軍方和安全部門今年可能還需要額外的2萬億盧布撥款。其中很大一部分與陣亡和受傷人數有關。據估計，自2022年以來已有35.2萬名俄羅斯軍人死亡，而每確認一名士兵陣亡，聯邦政府便需支付1420萬盧布撫卹金；傷殘士兵的撫卹金最高可達400萬盧布。死傷人數如今影響到預算編制過程本身。
「避免將戰爭成本正式列入預算」的邏輯貫穿於整個體制。由於國家拒絕部署防空力量，俄羅斯企業在煉油廠上方架設鋼纜作爲簡易防空設施。政府甚至不允許企業在納稅時抵扣這筆成本。當企業請求克里姆林宮分擔防空成本時，他們遭到拒絕，理由是此類支出屬於「一次性開銷」。
企業已投入超過10億美元用於保護自己免受烏克蘭的襲擊。但這不僅關乎金錢。國家寧可讓企業自行武裝，也不願將烏克蘭的無人機襲擊正式定性爲「軍事風險」。否則的話，就會戳破關於「特別軍事行動」局勢可控的虛假敘事，以及生活一切如常的假象。
但戰爭成本終究只能被推遲，而不會消失。地方政府本應在今年償還的聯邦貸款已被延期至2030年，從而騰出資金用於與戰爭相關的支出。新增借款助推的通脹——以及懲罰性的高利率——已經使俄羅斯消費者付出代價。
這就是「雜耍式」平衡手段開始失效時會發生的情況。在四年時間裏，普京確實做到了既爲戰爭籌措資金，又防止通脹失控，還守住經濟增長；而他之所以能取得這一近乎不可能的成就，是因爲此前俄羅斯有龐大的財政儲備，且國家的可觀稅基尚未感受到戰爭的影響。
如今，這兩層緩衝都已大幅削弱。戰爭越來越多地依靠向民衆悄然轉嫁成本和暫停執行國家自身規則來維持。依靠這種方式維繫的政權，將帶來一個更貧窮、更憤怒的國家，一個失控的金融體系，以及靠不住的戰爭融資模式。終局（一旦降臨）必將源於這種衰落，早在人們爲其命名之前便已悄然開始的衰落。
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