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(第
1
篇)
木蘭
於 2026/8/19 下午 09:03:00
說： |
危機並非不可避免。中國經濟具有韌性，而且至少從表面上看，中國領導層已經意識到問題的嚴重性，並有意採取措施應對。中國共產黨在2025年啟動了反內捲運動，其「十五」規劃（2026年至2030年）也提倡消費，尤其是在農村地區。此外，中共也採取了一些措施來加強社會保障體系，旨在降低家庭儲蓄而非消費的動機。
但中國領導階層仍不願做出最重要的改變：從根本上調整國家成長策略，使其轉向更永續的模式。總體而言，北京一直在抑制國內消費，目標是最大限度地提高戰略性和低附加價值產業的工業產出。結果是經濟學家黃亞生所說的「絕對優勢」經濟：中國在人工智慧、電動車和電子產品領域與美國競爭，而在紡織品、服裝和家居飾品製造業領域卻與非洲最貧窮的國家競爭。這違背了任何歷史先例，更不用說大多數其他國家遵循的比較優勢的基本經濟邏輯了。即使是奉行重商主義發展策略的政府，例如韓國和台灣，也隨著國內工資的增長而放棄了低附加價值製造業。
北京不願改變路線，因為其出口導向成長模式既是經濟大戰略，也是政治工程。雙循環模式充分發揮了中國在規模製造業、能源、基礎設施、勞動力和工程技術等方面的優勢。這也反映了習近平在2020年的一次演講中根深蒂固的信念，即儘管中國必須「加快建立數位經濟……但實體經濟是基礎，各製造業不能放棄」。正如經濟學家劉宗源在本刊撰文指出，“在黨看來，消費是一種個人主義的干擾，它有可能將資源從中國的核心經濟優勢——工業基礎——轉移出去。”
結構調整帶來的政治困境遠不止習近平對產業的偏好。要真正實現經濟平衡，北京需要重建各省市賴以生存的財政模式，接受地方政府收入因此大幅下降的現實，並承受大規模裁員的衝擊。這樣的轉變意味著，各級官員和機構必須調整激勵機制，以適應與過去二十年來截然不同的經濟目標。地方官員的晉升與經濟成長目標掛鉤，而不管這種成長是否可持續。為了完成這些目標並為地方支出籌集資金，他們出售土地，將所得資金投入政府補貼的廠房和工業園區，從地方銀行和政府融資機構獲取信貸，並建造更多工廠。由於各省市長期處於財政赤字狀態，且缺乏大規模的替代創收手段，這種以生產為導向的循環將永無止境地持續下去。這個問題及其解決方案——尤其是以消費為導向的經濟模式——在中國早已為人所知。但這並不意味著這個問題更容易解決。
牆上的字跡
在北京權衡是否要進行必要的改革以避免災難之際，其他國家很可能會試圖遏制中國出口。此類措施可能突然切斷中國進入大片海外市場的管道，加速其出口導向成長模式的失敗，並加劇全球經濟危機的風險。在本世紀初的十年裡，富裕國家勉強接受了低利潤製造業被中國企業蠶食的局面。但北京近期大力進軍高附加價值製造業，對這些國家的經濟戰略構成了直接威脅，甚至在傳統的自由貿易區也可能掀起一波保護主義浪潮。
以德國為例，德國長期以來一直是中德貿易的倡導者和受益者。根據榮鼎集團的數據，2025年德國對華商品出口降至十年來的最低水平，較2024年下降9.3%，較2022年的峰值下降23%。而德國對華貿易則有所成長。 2025年第二季度，德國從中國的進口額在2,241個產品類別中年增至少10%，其中包括化學產品和汽車製造產品；這些類別合計佔德國從中國進口總額的60%以上。
汽車產業受到的衝擊最為嚴重。隨著中國在全球汽車市場份額的成長，德國企業在中國汽車市場的份額正在萎縮。 2022年至2025年間，德國對華汽車出口下降了66%，而中國汽車出口總量增加了一倍多，使中國成為全球最大的汽車出口國。因此，德國汽車工人的裁員規模甚至超過了2008-2009年全球金融危機或新冠疫情期間的水平，迫使德國和歐洲的商業協會呼籲採取前所未有的嚴格本地化生產要求。德國雇主協會Gesamtmetall在2025年12月報告稱，德國最大的金屬和電氣工程行業每月裁員近1萬人。大眾汽車目前正在考慮是否裁員多達10萬人——幾乎佔其員工總數的六分之一——並關閉其在德國的四家工廠。 BMW和賓士也在進行大規模的重組。分析人士告訴《金融時報》，德國汽車工業正在「以持久且不可逆轉的方式」萎縮。這場由中國引發的衝擊迫使德國總理府不得不考慮一件曾經難以想像的事情：支持歐盟考慮建立類似美國301條款關稅機制的提案，該機制將允許歐盟對中國過剩的出口商品徵收關稅，並刺激人民幣升值。所有這一切都具有政治影響力。正如中國問題專家丹尼爾·羅森所指出的，這無異於「帶有德國特色的《鄉下人的 輓歌》」——一個與德國身份認同密不可分的產業正在走向毀滅。
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我目前沒有看到中國需要改變.我是依照1985年廣場協議設計的.所以你想怎麼做都無效.中國不過是產業升級.就變成世界第一.為的是不發生1985年的日本失落的30年.事實上.你不應該抱怨中國的順差.因為對美順差是一直在縮小.美國的外貿僅佔中國的8%.這麼小的佔比.美國沒有抱怨的理由.
歐洲的問題是俄烏戰爭跟歐盟.不是中國.中國目前對歐洲都有投資.歐洲如果要有救.歐盟必須換掉.
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(第
2
篇)
木蘭
於 2026/8/19 下午 09:09:00
說： |
歐盟長期以來在意識形態上比美國更堅定地奉行多邊主義和自由貿易，至少在言辭上是如此，並將之視為其一體化進程的關鍵要素。然而，在多年試圖遊走於美中之間之後，歐盟最終還是姍姍來遲地、不情願地追隨華盛頓的腳步，對中國出口產品設置貿易壁壘。 2024年10月，在對中國電動車供應鏈補貼進行調查後，歐盟委員會對中國製造的電動車徵收了最高35.3%的反補貼稅。今年3月，歐盟委員會提出了《工業加速器法案》，該法案將設定「歐盟製造」的在地化含量要求，並強制要求涉及關鍵產業的交易進行技術轉移。此外，歐盟委員會也正在考慮為整個歐盟制定更廣泛的供應鏈規則，包括立法要求歐洲企業在關鍵產業至少有三個進口來源。
中國面臨的挑戰並非僅限於美國和歐洲。當中國在2025年展現出將自身在關鍵礦產加工及相關產品（例如磁鐵）生產領域的主導地位武器化的意願時，便引發了全球範圍內的協調應對。由川普政府召集的「資源地緣戰略參與論壇」是一個由數十個國家支持的聯盟，旨在迅速擴大對「無中國」關鍵礦產供應鏈的公共和私人投資。這很可能預示著北京將面臨一個更為嚴峻的前景：各方勢力聯合起來，關閉全球市場，阻止中國商品進入，並迫使北京按照他人設定的時間表進行戰略調整。在電信、電動車和無人機等諸多敏感領域，此類聯盟已經形成，並對華為和中興等中國電信公司的設備實施了禁令或限制。
主要進口經濟體已經開始增加關稅、本地化含量要求和國家安全豁免等措施的力度。如果這種情況持續下去，無論是協調一致的行動還是各自為政的單邊措施，都可能導致中國外部需求突然且持續下降。
世界還不夠
如果說中國貿易夥伴之間的政治經濟因素對北京的經濟模式構成了一項挑戰，那麼算術規律同樣構成了一項嚴峻的挑戰。 2026年前兩個月，中國的貿易順差年增超過20%。同時，國際貨幣基金組織預測今年全球經濟僅成長3.1%。這種趨勢是不可持續的：全球需求成長速度不足以消化中國目前在關鍵領域或整體上的出口成長速度。最終，中國新建工廠的市場將會枯竭，就像房地產市場曾經枯竭一樣。中國的貿易順差實際上可能會自行崩潰。
當前扭曲現像在北京認定的最具戰略意義的領域最為嚴重。中國工廠已建成年產能約1200吉瓦的太陽能基礎設施——幾乎是去年全球裝置的兩倍。構成太陽能板的太陽能電池出口量在2025年上半年年增73%，而這些電池的平均單價較去年同期下降約25%。雖然廉價且充足的太陽能板供應可能有利於正在進行能源轉型的國家，但對於那些希望在清潔能源產品製造領域發揮作用的國家而言，卻並非如此。
對於電動車而言，這個問題更為嚴峻。 2025年，中國汽車出口額成長21%，達1,420億美元，鋰離子電池出貨量達770億美元。為了實現如此驚人的成長，中國調集了約2,500萬輛電動車和插電式混合動力車的產能。然而，根據經濟學家布拉德·塞特瑟估計，同時，中國國內對新能源汽車的需求卻停滯在每年約1,200萬輛。此外，預計今年全球電動車需求僅成長至2,300萬輛。中國目前的汽車產能約5,500萬輛，包括電動車和內燃機汽車，約佔全球約9,000萬輛汽車市場的60%。中國也持續大力投資新建汽車產能，其成長速度超過了全球汽車需求的成長速度，這意味著其市場份額可能會繼續擴大。在某個時候，中國生產的汽車可能根本無法滿足市場需求。
除了建造這些過剩工廠的資本支出熱潮的結束之外，市場疲軟也將為危機埋下隱患。而這場危機的代價不僅由中國承擔，也將由世界其他國家承擔。
遊戲結束？
北京可能會竭盡所能保持出口成長和雙循環暢通。它可能會讓人民幣貶值；擴大對重點產業的補貼（這些補貼已經消耗了數兆美元）；並加強進軍中國尚未佔據主導地位的新興產業，例如商用飛機和人工智慧硬體。如果貿易夥伴試圖進一步阻礙中國出口，北京可能會訴諸經濟脅迫手段，例如限制關鍵精煉礦產的供應，以迫使其他國家保持市場開放。中國貿易順差佔全球GDP的比重可能會進一步擴大，遠超過目前在製成品貿易中約2%的比例。但世界不太可能長期容忍這種情況。
中國先前也曾面臨外部需求崩潰的局面。在2008-2009年全球金融危機及其後的復甦時期，邁克爾·佩蒂斯和尼古拉斯·拉迪等經濟學家曾敦促北京加快落實其長期以來承諾的刺激家庭消費的措施。然而，北京並未採取相應措施，而是推出了一項規模約5,860億美元的刺激方案——相當於2008年中國GDP的12%左右——幾乎全部投入基礎設施和建築領域。這項投資措施之所以奏效，很大程度上是因為當時中國仍受益於人口結構方面的有利因素：中產階級不斷壯大，城市化進程日益加快，勞動年齡人口也在增長。但這些有利因素如今已發生逆轉。大規模遷移到中國城市的趨勢放緩，勞動年齡人口在2015年達到峰值，總人口從2022年開始萎縮。
2021年，中國臃腫的房地產產業開始崩盤，北京再次調整策略，將產業政策轉向高附加價值製造業——電動車、電池、太陽能組件和半導體——以實現經濟結構再平衡。正如塞特瑟所預測的那樣，到2024年，中國出口增速將比全球貿易增速高出10個百分點以上；到2025年，淨出口額約佔GDP增速的30%。
但當這波增長勢頭趨於平緩或消退時，一切可能就此結束。很難找到哪個產業能夠為中國經濟再貢獻30%的GDP成長。房地產業正處於長期低迷期，這種情況可能會持續近一代人的時間。基礎建設產業已無力支撐在三線城市建設新的、不必要的高速鐵路。製造業完全能夠滿足國內需求。服務業在大多數經濟體中吸收了被裁減的產業勞動力，但在中國，由於家庭消費佔比過低，服務業仍然疲軟。中國仍然可以發展的產業——例如商用飛機和人工智慧硬體——規模太小，不足以彌補這一缺口。
下一個中國衝擊
中國體制一旦遭受衝擊，本就失衡的經濟體系將受到波及，後果不堪設想。原本利潤微薄的企業可能會大量倒閉，國有銀行或將被迫確認多年來一直支撐的「殭屍企業」的損失。地方政府融資機構可能面臨連鎖違約。隨著土地出讓和工業活動的下滑，省級財政收入可能銳減。沿海製造業省份的失業問題可能引發民眾對北京的強烈不滿，而北京幾十年來從未遇過這種情況。
北京或許會將刺激經濟視為解決方案的一部分。但與2008年不同的是，2026年的刺激措施只會讓中國經濟陷入停滯，而非成長。中共將被迫在最糟糕的條件下進行經濟再平衡，屆時產出將大幅下滑，債務負擔將持續加重，其合法性也將受到考驗。中國很可能面臨類似日本「失去的十年」的局面——甚至更糟。 1991年，日本開始其「失去的十年」時，是世界上最富裕的國家之一，其人均收入（以購買力平價調整後）與美國相當。而如今，中國的相對經濟狀況遠遜於當年的日本。其人均收入（以購買力平價調整後）約為日本的一半，美國的三分之一。此外，中國的人口結構也比當年的日本更為嚴峻，並且缺乏東京賴以逐步復甦的製度基礎。
這種衝擊的經濟影響將是全球性的。中國對全球出口產品，特別是原料及中間產品的需求大幅下降，將波及大型大宗商品出口經濟體。許多以中國為最大貿易夥伴的新興市場和發展中國家將尤其脆弱。 2012年至2015年間，中國固定資產投資放緩，導致銅價下跌超過40%，石油下跌超過60%，鐵礦石下跌超過70%。大宗商品價格的暴跌導致資源密集撒哈拉以南非洲國家的GDP成長大幅下降，該地區的經濟成長率從2013年的5.3%降至2016年的1.3%，創下二十多年來的最低水準。如果發生全面的出口衝擊，後果將更加嚴重。澳洲、巴西和智利分別有25%至40%的出口產品銷往中國；安哥拉、剛果民主共和國、蒙古和剛果共和國將其45%至90%的商品出口到中國。這些國家的經濟生存依賴中國持續的出口需求。還有許多其他國家在不同程度上依賴中國的需求。
雪上加霜的是，中國資本可能縮減規模。儘管北京透過「一帶一路」倡議提供的全球貸款規模已從2016年的高峰迴落，但中國仍是發展中國家最大的雙邊債權國。如果北京被迫應對國內危機，巴基斯坦、厄瓜多、尚比亞等國可能會爆發新一輪主權債務重組和違約潮。
從某些方面來看，全球經濟狀況遠勝於2009年。銀行資產負債表更加穩健，金融體係也更能及時發現壓力訊號。但在其他方面，情況卻更糟。 2008年初，已開發經濟體的平均公共債務約佔GDP的70%。如今，這一比例已接近110%。政府超低成本借貸的時代已經結束，隨著公共部門債務償還成本日益高昂，各國政府應對宏觀經濟衝擊的資源將越來越少。
如果最糟糕的情況發生，聯準會可能需要再次動用類似2008年或2020年規模的貨幣互換額度，同時也需要國際貨幣基金組織的額外資源。即便如此，這些措施可能無法阻止主權債務違約潮的爆發，其效果可能不如2008年和2020年那麼顯著。
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人民幣一直貶值.是賣國賊害的.所以中國沒有內需.如果中國有內需.GDP絕對不會這麼少.順差更早就超過1兆美金.不會前2年才達成.預計歐美經貿在中國GDP的佔比.會繼續下降.所以西方國家不需要抱怨.過兩年.你們的體諒對中國來說.會變成中量級.今天你說的事情.既不是事實.也不會發生.
因為中國經濟不是你所描述的.
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(第
3
篇)
木蘭
於 2026/8/19 下午 09:13:00
說： |
出路
如果世界面臨一場由中國引發的危機，北京不太可能主導應對。中國至今尚未展現出任何能力或意願去承擔自二戰以來華盛頓一直扮演的角色，包括引導全球經濟度過諸如1997年蔓延至俄羅斯和巴西的亞洲金融危機，以及2008-2012年的全球金融危機和隨後的歐元區危機等危機。即便下一次危機真的發生在中國，善後工作也可能像以往一樣，最後落到美國及其背後的機構。
在2008-2009年全球金融危機及其後續的大部分時間裡，我擔任美國國家安全副顧問，負責國際經濟事務，並擔任美國在八國集團和二十國集團峰會上的協調人。在那裡，我親眼目睹了各國政治領袖、財政部和中央銀行之間的協調合作，正是這種協調使世界金融體系擺脫了潛在的經濟衰退邊緣。在2009年倫敦二十國集團峰會上，中國同意不再進一步貶值人民幣——此前，為了保護出口，人民幣匯率被人為壓低了近一年——但這最終是在美國和其他領導人的共同施壓下才得以實現的。
在那次高峰會上，我親眼目睹美國總統歐巴馬、英國首相布朗、中國國家主席胡錦濤和法國總統薩科齊聚集在房間角落，敲定應對全球金融危機的最後細節。如今，很難想像還能有這樣的合作。自2008年以來，合作的機制、工具和習慣都顯著惡化，人們對美國領導階層的信任也隨之下降。在2月Politico的一項民調中，加拿大、法國、德國和英國有42%到57%的受訪者認為美國「在危機中不可信賴」。而現在，危機爆發的時機並不理想。
為避免最災難性的後果，中國必須與美國和其他主要經濟體共同協調，先發制人地逐步調整其經濟結構。這種協調一致的做法或許可以重現1985年《廣場協議》的精神。該協議由法國、日本、美國、英國和西德簽署，旨在幹預外匯市場，以降低美元的高估值，並減少美國巨額的貿易逆差。如今，美國可以利用各方對中國挑戰本質的共識，共同努力促使中國做出可核查的承諾，包括透過限制出口來重新調整人民幣匯率並實現中國經濟的再平衡。人民幣將分階段升值。對重點領域的補貼將逐步減少。北京將大力推動戶籍制度改革，以促進社會和經濟流動性，並建立更強大的社會保障體系。中國的貿易夥伴可以根據轉型幅度調整其保護主義措施，並協調各自的調整，以避免負擔單獨落在任何一個經濟體或產業身上。 中國早就知道，這些措施對於更平衡和可持續的成長至關重要，但卻在很大程度上選擇忽視。如果北京繼續拖延下去，最終將無路可走。
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我應該是2-3周前就跟習近平說過.美國可能墜在發動一次中國版的廣場協議.我已經等這個等了超過4年了.全中國都在等美國發動.
你希望左右干預中國出口.都不會發生.因為中國又不是沒準備.我們直接把俄羅斯丟掉.不會讓這個禍害.一直害中國.
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(第
4
篇)
木蘭
於 2026/8/19 下午 09:17:00
說： |
過去二十年來，中國在這些問題上一直採取拖延態度，這令美國深感失望，也完全可以理解。今年早些時候，當被問及華盛頓是否會繼續將貿易再平衡作為美中貿易議程的核心時，美國貿易代表傑米森·格里爾指出：“嗯，這有多有效呢？……我們已經接受了這樣一個事實：中國的政治體制，包括其所有經濟要素，不可能進行大規模的全面改革。”相反，美國政府正致力於建立一個“貿易委員會”，以管理白宮所謂的“非敏感商品”的雙邊貿易，並就包括大豆、其他農產品和能源產品以及飛機在內的商品進行購銷協議談判。
此類有限的交易本身或許有益，但對於降低中國重商主義對美國和全球經濟構成的更廣泛的經濟風險，或緩解中美關係緊張的根本經濟根源，都收效甚微。華盛頓可以影響北京未來的經濟政策，但要做到這一點，它必須組成一個由各方力量組成的聯盟，共同向中國施壓，促使其實現經濟再平衡。實現這一目標或許能夠促成新的全球經濟平衡——更重要的是，或許能夠避免下一次重大的全球經濟危機。
最顯而易見的契機是今年12月在邁阿密舉行的二十國集團（G20）高峰會，這將是美國自2009年以來首次主辦該高峰會。川普政府已明確表示，希望G20“回歸基本”，而從歷史經驗來看，G20在專注於管理全球經濟風險時往往最為有效。當前形勢也需要這種關注。正如財政部長斯科特·貝森特在4月份所說：「缺乏可持續成長導致全球失衡緩慢累積，這是最大的風險。世界無法承受一個擁有萬億美元貿易順差的中國。」貝森特的擔憂不無道理，美國應該將中國的經濟失衡問題置於峰會的核心位置。
這項工作絕非易事。但其他選擇則糟糕得多。在這場潛在的危機中，中國受到的衝擊將遠大於美國，這將不可挽回地削弱其與華盛頓並肩——更遑論取代華盛頓——成為全球經濟負責任的管理者的努力，並損害北京數十年來苦心經營的與中低收入國家的關係。但危機的影響並非僅限於中國。它可能以2008-2009年以來前所未有的規模波及全球經濟。這才是真正的“下一個中國衝擊”，也應該成為美中關係的核心。美國有機會將其置於中心位置，而且顯然也樂於這樣做。
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我正在等美國.
中資不用擔心.我們早就全部做完了.不需要去配那群笨外資跟台灣騙.
把俄羅斯跟白俄羅斯斷交處理.禁止進口任何商品.這2個禍害.先處理掉.
把王毅給我趕出去.不讓他再來上班.也不准他有權力.不把他關起來.已經對他很優渥了.這種賣國賊.
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(第
5
篇)
木蘭
於 2026/8/19 下午 09:27:00
說： |
我們從現在開始.所有中國生產的晶片.禁止給其他非中企的企業.否則我一定找你算帳.
人民幣升值的情況下.全球非美貨幣都會升值.中國商品要大量出口.所以晶片一顆都不准給別人.我們全部做中國品牌.這樣.晶片業知道我為甚麼一定會找你算帳的原因.希望你明白.我們要擴大中國品牌版圖.
從汽車到家電.我們都供應.不准私藏.不要拿股東來要求特權.我們要給所有的企業.
大家漲價.
我們的金融市場會非常活絡.房車都會賣得很好.各方面都是正向的.因為人民幣升值.
金融體系監控不變.不要亂搞.
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(第
6
篇)
木蘭
於 2026/8/19 下午 09:34:00
說： |
不用再對付中國啦.來不及了.台灣也已經統一了.
美國就美元唯一的希望.就是打壓印度跟俄羅斯.這樣老二可以做久一點.反正中國也還不會趕美元下台.
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(第
7
篇)
木蘭
於 2026/8/19 下午 09:54:00
說： |
輸給中國就算了.反正美國有今天.老中功勞也很大.
但是輸到印度後面.美國自己會先內亂.這個比較容易發生.
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