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張貼者： |
木蘭
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2026/10/29 下午 04:09:00
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中國宣稱經濟成長強勁，但質疑者對官方數據提出質疑。
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越來越多的經濟學家表示，北京公佈的經濟數據掩蓋了更嚴峻的現實。
2026/10/27
新加坡—儘管中國房地產市場持續低迷，消費支出也基本停滯，但今年中國經濟仍實現了強勁成長。這引發了長期以來困擾中國官方數據的質疑：這些數據準確嗎？
多年來，不透明的數據收集方法和對政治幹預的擔憂一直使人們對北京的經濟數據抱持懷疑態度。但隨著中國經濟持續放緩，而這種放緩並非總能在政府數據中體現出來，這種質疑之聲也日益高漲。
一些西方分析師對中國全年經濟成長的預測在0%到3%之間，遠低於北京公佈的第三季4.5%的成長速度。此外，幾位中國知名經濟學家認為，政府數據顯示9月失業率小幅下降至5.2%，但掩蓋了更嚴重的就業危機。
「像這樣經濟規模如此龐大，宏觀經濟數據卻如此混亂的案例，實屬罕見，」榮鼎集團聯合創始人丹尼爾·羅森表示。榮鼎集團是一家專門為中國提供替代性GDP評估方法的公司。經濟學家警告稱，如果沒有可靠、透明的統計數據，北京乃至海外都難以做出合理的投資和政策選擇。
北京方面的報告與一些獨立機構的估計有差異，凸顯了中國經濟困境日益增長的政治敏感性。中國龐大的房地產產業持續下滑，許多企業在激烈的價格競爭中難以獲利，華人家庭消費意願低迷。這使得中國經濟成長嚴重依賴出口。北京方面設定的全年經濟成長目標為4.5%至5%。
從低角度拍攝的香港國館建築工地，畫面中行人的剪影構成了一幅美麗的畫面。
房地產市場低迷持續拖累中國經濟。 林毅/彭博新聞社
在中國領導人習近平的領導下，北京壓制了有關經濟的負面評論，並限制了金融數據的取得。許多曾經被研究人員和投資者使用的數據集已經消失。 2023年青年失業率達到創紀錄的21.3%後，北京停止發布該數據。幾個月後，又開始發布一個修訂後的、數值更低的指標。
最近的打壓行動加劇了現有的資訊缺口，使得核實北京方面的數據變得困難。例如，中國不公佈季度國內生產毛額（GDP）的詳細分類數據——這些數據本來可以揭示推動經濟活動的具體領域。官方也不公佈月度勞動參與率，而該數據本來可以反映勞動市場的健康狀況。
為了規避這個問題，經濟學家長期以來一直依賴其他數據來源。根據一份洩漏的美國外交電報顯示，2007年，中國前總理李克強稱他當時執政的省份的GDP數據是「人為捏造的」。他說他使用的是後來被稱為「李克強指數」的數據，該指數追蹤電力消耗、鐵路貨運量和新增銀行貸款等指標。
研究公司凱投宏觀(Capital Economics)利用其自主研發的指數估計，中國第三季經濟成長率為2%，主要受工業活動下滑拖累，尤其是建築業和石化業的下滑。該公司表示，其模型採用了數百個不太引人注目的官方數據系列，例如城際客運量和工業用電量，這使得這些數據更不容易被操縱。
凱投宏觀(Capital Economics)中國問題專家朱利安·埃文斯-普里查德(Julian Evans-Pritchard )表示，當北京難以實現其成長目標時，企業預測與官方預測之間的差距就會擴大。他指出，類似的差異也曾在2008年全球金融危機、2014年房地產市場低迷以及新冠疫情期間出現，當時儘管採取了封鎖措施，中國仍公佈了2%和3%的經濟成長數據。
埃文斯-普里查德表示，提高GDP資料可靠性的一個方法是取消年度目標，因為年度目標可能會迫使官員虛報資料。 「成長率是由目標決定的，」他說。
一些分析師對經濟前景的評估更為悲觀。榮鼎集團估計，2026年全年GDP成長將接近0%，認為在零售銷售成長乏力、固定資產投資大幅下降的情況下，中國不可能實現4.5%的成長目標。
固定資產投資，包括房地產、製造業和基礎設施等領域的支出，過去一直是推動中國經濟快速成長的主要動力。但今年前三個季度，固定資產投資年減超過7%。這延續了去年投資大幅下滑的趨勢。同時，作為中國消費關鍵指標的零售銷售額在5月出現三年來的首次下滑，之後在夏季晚些時候有所回升。
羅森說：「從官方數據來看，一切都無法真正吻合。」他曾在 2015 年發表了一項關於中國經濟統計數據可靠性的綜合研究，該研究發現北京低估了其經濟成長。
中國國家統計局未回應置評請求，但一直為其經濟數據辯護。其他西方經濟學家也認為，中國經濟成長率與官方數據顯示的成長率基本一致。例如，國際貨幣基金組織預測，中國今年的經濟成長將達到4.5%，與北京的目標相符。
在中國，指出任何不一致之處都是非常敏感的。 2024年，中國著名經濟學家高善文在華盛頓的一個論壇上對官方公佈的GDP數據提出質疑，中國當局隨即對他展開調查並進行了處分。
儘管如此，越來越多的中國經濟學家認為，勞動市場的情況比表面看起來更糟。
清華大學一位中國著名經濟學家在7月估計，如果將兩年內沒有找到工作且未被納入官方統計的人員計算在內，廣義城鎮失業率為10.2%。
官方公佈的失業率數據已經將居住在農村地區的人口排除在外——而農村人口約佔中國總人口的三分之一。
上海中歐國際工商學院副院長朱天上個月撰文指出，零工經濟的蓬勃發展也使衡量就業狀況變得更加複雜。他表示，雖然叫車司機或外送員從技術上講擁有工作，但他們可能面臨長期就業不足的問題，薪資水平較低，工作保障也較差。
根據智庫中國新型就業形式研究中心預測，今年中國靈活就業人口（如零工人員）總數預計將增加至3.2億人。
一名男子走過北京一家化妝品店的櫥窗，櫥窗裡展示著化妝品的特寫。
中國消費支出面臨壓力。 佩德羅帕爾多/法新社/蓋蒂圖片社
朱指出，雖然自 2021 年以來失業率一直相對穩定，但申領失業救濟金的人數卻在增加。
朱在接受採訪時表示，官方失業率“太穩定了”，“其實沒什麼參考價值”。
9月青年失業率高達18%，尤其引人關注。北京大學教授張丹丹在2023年曾發表言論，稱由於大量年輕人退出勞動力市場並“無所事事”，青年失業率可能達到官方數據的兩倍，這一觀點一度成為新聞熱點。
修訂後的青年失業率於2024年首次發布，其中不包括學生。這種做法在國際上並不常見，專家表示，由於許多學生都在尋找工作，這種做法可能會低估青年失業問題的嚴重性。
如果整體經濟狀況比報告的更糟，北京可能需要推出更多刺激措施來提振經濟。
朱主張採取更積極的政策，包括直接向家庭提供援助和向負債累累的地方政府提供財政轉移支付。
「但我認為這種情況不會發生，」他說。
卡特里娜·諾斯羅普是《華爾街日報》駐新加坡記者，主要報導中國經濟。
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