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張貼者： |
木蘭
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2026/11/11 上午 01:48:00
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10月通膨數據高於預期，引發美國公債拋售潮
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10月數據為0.4%，促使交易員在年底前增加對聯準會利率的押注。
2026/11/10
美國10月通膨降幅小於預期，導緻美國公債面臨兩年來最大幅度的拋售，因為該數據鞏固了投資人對聯準會在年底前升息的預期。
美國勞工統計局週二公佈的消費者物價指數顯示，10月月增0.4%。這一數字低於9月0.6%的環比漲幅，但高於彭博社對經濟學家調查中0.3%的預期。
剔除波動較大的食品和能源價格後的核心通膨率為0.3%，與9月和8月的水平持平。經濟學家此前預計該指標將降至0.2%。
由於去年政府停擺導緻美國勞工統計局無法收集 2025 年同期的數據，因此該機構沒有發布 10 月的年通膨率數據。
這些數據促使交易員加大對聯準會在 2026 年底前收緊貨幣政策的押注，進而導緻美國政府債務有望迎來兩年多來最大的單日拋售。
對利率預期變化較為敏感的兩年期美國公債殖利率在數據公佈後應聲上漲，債券遭到拋售，當日一度上漲0.22個百分點至4.78%。如果漲幅維持，這將是自2024年10月以來最大的單日殖利率漲幅。基準10年期美國公債殖利率本月首度突破5%。
PGIM首席經濟學家羅伯特·索金表示：“我認為這證實了當前通膨環境的火熱狀態。”
「如果你看一下本月的數據，幾乎所有指標都呈上升趨勢……但更重要的是，如果你看一下過去六個月的數據，通膨沒有顯示出任何改善的跡象，在某些情況下甚至還在惡化。”
這份數據出爐之際，聯準會正就如何應對居高不下的通膨問題展開辯論。先前市場普遍預期，聯準會將在下個月會議上升息0.25個百分點。今年9月，聯準會三年多來首次升息，將利率區間調整至3.75%至4%。
聯準會理事克里斯多福沃勒在數據公佈前警告稱，如果核心通膨沒有降溫，聯準會應考慮下個月升息0.5個百分點，並主張這將是自2022年以來的首次「大幅度」升息。他表示，如果核心通膨率維持在0.3%，那麼「僅升息25個基點將危及我們的信譽」。
達拉斯聯邦儲備銀行主席洛里·洛根週二也暗示，她可能會支持更激進的利率行動，並表示「今年冬天可能會比聯邦公開市場委員會今年秋季迄今為止的行動更快」。
根據芝加哥商品交易所（CME）的聯準會觀察報告，週二公佈的數據之後，期貨市場開始消化聯準會下個月升息0.5個百分點的11%的可能性。升息0.25個百分點的可能性從84%升至89%，而聯準會維持利率不變的預期則降至零。
富蘭克林鄧普頓研究所首席投資策略師傑夫舒爾茨表示：“今天公佈的10月份核心CPI數據強勁，加上沃勒州長發表了明顯鷹派的言論，12月份加息幾乎已成定局。”
今年以來，美國通膨率一直居高不下，伊朗戰爭、關稅以及人工智慧建築熱潮都推高了通膨。高物價助長了民主黨在上周美國中期選舉中的壓倒性勝利，選民紛紛抨擊唐納德·特朗普總統。
週二公佈的數據顯示，10月汽油、電力和食品價格較上月上漲，交通服務、汽車保險和醫療保健價格也同樣上漲。
施羅德投資公司高級經濟學家喬治布朗週二表示，數據“進一步證明美國經濟運行過熱令人擔憂”，並且“讓美聯儲有更多工作要做”。
Janus Henderson 的 Daniel Siluk 表示，雖然這“鞏固了 12 月加息的理由”，但加息 0.5 個百分點仍然“門檻很高”。
週二開盤，股市下跌，投資人正在消化利率上升的預期。標普500指數早盤下跌0.6%，那斯達克100指數下跌0.7%。
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