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張貼者：	Muramatsu
時間：	2004/5/12 上午 09:16:00
標題：	炎炎夏日下....不妨在午後的東區街道裡尋寶
內容：	敦南科技隸屬光寶集團，為國內成功開發CIS（Contact Image Sensor）的廠商，目前黑白市佔率70％、彩色CIS市佔率則達30％。2003 年成功開發出CMOS CAM 模組，2004 年開始量產出貨，預期下半年營收獲利貢獻相當可觀。分離式元件部門今年受惠於景氣復甦及新產品陸續推出，業績成長動力頗佳。敦南Q1 受到彩色CIS 市佔率提升，營收貢獻增加，加上分離式元件受到景氣復甦及新產品不斷推出，Q1 單季營收18.51 億元，YoY=40.23%。由於毛利率微幅上揚至21.8％，故稅後淨利達2 億元，稅後EPS 約0.65 元。敦南CIS 部門成長主要來自於COMS CAM 模組的大量出貨，若以公司年度出貨目標600 萬組評估，加上彩色CIS的成長，投顧預估影像事業群今年度營收將成長46%。分離式元件事業群以蕭特基今年成長性較佳，主要應用於LCD-M 及LCD-TV，預期2Q 業績大幅成長。Diode 及 SMD 產品已接獲汽車市場的TS-16949 認證，今年預估分離式元件營收仍可成長20％以上。研究員預估2004 年營收94.55 億元，YoY=42.80%，毛利率在新產品陸續推出下，預估可維持20-21％左右，稅後淨利10.26 億元，若以目前股本31.4 億元計算，稅後EPS 約3.27 元。產能規劃： 1.公司今年預估資本支出9 億元，佔營收比重10％，主要用於投資無錫6 吋晶圓廠及購置機器設備。 2.目前生產基地包括台灣、大陸及美國等三處，台灣廠有一座4 吋晶圓廠，月產能由4 萬片提高至6 萬片，提供TVS 及閘流體等高階產品。 3.美國廠為出售予轉投資公司Diodes Inc.的5 吋磊晶廠，月產能4 萬片，主要生產蕭特基二極體、TVS 等附加價值較高的二極體晶粒，而後段封裝測試則由大陸及台灣廠負責。 4.大陸上海及無錫廠各有一座3 吋及4 吋晶圓廠，月產能20 萬片，主要以軸式產品為主。公司規劃在無錫興建一座6 吋晶圓廠，月產能3.5-5 萬片，預期2005 年投產。營運展望： 1.Q1/2004 營運實績：敦南Q1 受到彩色CIS 市佔率提升，營收貢獻增加；加上分離式元件受到景氣復甦及新產品不斷推出，Q1單季營收18.51 億元，YoY=40.23%。由於毛利率微幅上揚至21.8％，故稅後淨利達2 億元，YoY=104.87%，若以目前股本31.4 億元計算，稅後EPS 約0.65 元。 2.2004 年營運展望：敦南CIS 部門成長主要來自於COMS CAM 模組的大量出貨，若以公司年度出貨目標600 萬組評估，加上彩色CIS 的成長，投顧預估影像事業群今年度營收將成長46%。分離式元件事業群以蕭特基今年成長性較佳，主要應用於LCD-M 及LCD-TV，預期2Q 業績大幅成長。Diode及SMD 產品已接獲汽車市場的TS-16949 認證，今年預估分離式元件營收仍可成長20％以上。預估2004 年營收94.55 億元，YoY=42.80%，毛利率在新產品陸續推出下，預估可維持20- 21％左右，稅後淨利10.26 億元，若以目前股本31.4 億元計算，稅後EPS 約3.27 元。 ((NEWS)) 1.敦南四月營收創新高，五月可望連莊 2.敦南申請轉上市 3.今年每股盈餘目標3.01元(除權後股本計)現金及股票股利各0.7元 4.敦南第二季營收將重上新高 5.旺季即將在第二季到來，再加上CMOS（手機內建的數位相機模組）的量產訂單可望於第二季明朗化，市場對於敦南科技第二季營收持樂觀的看法，預料屆時營收將有重回歷史新高軌道的機會。敦南科技去年由於無錫廠開始量產，加上彩色感測元件CIS獲HPQ、SAMSUNG等大廠訂單挹注，敦南去年彩色感測元件出貨量不僅呈大幅成長，並可望一舉超越東芝，躍居為全球第二大廠。 6.敦南CMOS模組將爆發成長敦南科技董事長宋恭源表示，由於全球景氣轉佳，公司預估今年將會是豐收的1年，其中影像事業部CMOS將進入量產，第2季可望進入起飛期，而分離元件部門的TVB、GPP也將擴充產能，今年的營收成長將優於全球半導體10%的成長率。公司並將於4月式申請轉上市，預計6 月底可望正式掛牌上市。宋恭源表示，敦南在近年陸續將生產線移往大陸的上海和無錫後，有效降低成本5-10%。展望今年的佈局，影像部門受惠於多功能事務機的高度成長，敦南在 COLOR CIS的全球市佔率大幅提昇逾25%，居全球第2大，今年公司將持續擴大產能，和日本 TOSHIBA爭奪世界第一。另外，由於照相手機成為世界趨勢，宋恭源表示，敦南投入CMOS模組研發多年，今年將進入收成期，目前已取得2家韓國、1家台灣客戶訂單，3月小幅出貨， 4-5月將正式量產，而第3季將出現暴發性的成長。尤其目前CMOS模組多屬10萬、30萬畫素，下半年公司將推出更高的產品問市。分離元件事業部分，財務副總李朝福表示，公司除將持續擴大TVB、GPP的出貨外，在家電走精巧、可攜式的趨勢下，公司也調整出貨比重，增加毛利較高的SMD型產品出貨。


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	(第 1 篇) 直言　於　2004/5/12 上午 11:11:00 說：
	看來看去都是講CMOS（手機內建的數位相機模組)的潛力.但致伸(2336).群光電子(2385).普立爾科技(2394)都已經替國際大廠大量代工CMOS（手機內建的數位相機模組).連大立光(3008)毅嘉（2402）一流公司和封裝測試廠也要進來.敦南CMOS模組將成長的競爭何在.成長何在.

	(第 2 篇) . 　於　2017/6/8 下午 03:34:00 說：
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