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張貼者：	不知台灣股票選擇權有沒有
時間：	2006/9/12 下午 10:33:00
標題：	一篇論文揭開大醜聞 ~~~美國股票選擇權的醜聞愈滾愈大
內容：	一篇論文揭開大醜聞 2006-09-12 01:42／編譯陳家齊╱倫敦十一日電美國股票選擇權的醜聞愈滾愈大，英國金融時報11日訪問率先揭露這個問題的愛荷華大學教授李埃（Erik Lie）。這位在美國中西部一所小學校執教的年輕學者，一開始也沒想到研究能獲得這麼大的反響。出生於挪威的李埃說：「坦白講，我已經有點厭倦選擇權回溯的問題了。」儘管他對出名有所疑慮，去年他對這個問題提出的革命性論文，已把他提升成美國企業治理領域的閃耀新星。法律事務所紛紛登門拜訪，他已經接受了其中幾份合約。上電視變成家常便飯，但他對媒體快節奏的報導感到不安。許多人認為，選擇權回溯醜聞已成為繼恩龍案之後美國最大的企業醜聞。美國證券管理委員會（SEC）正為選擇權回溯問題調查超過100家企業。調查重點是，主管與薪酬委員會是否蓄意欺騙投資人，把發給主管的選擇權日期回溯到假造的先前日期，好讓主管拿到的選擇權處於先前的歷史低價，直接獲得一筆「內建」的利益。投資人也開始控告企業回溯選擇權日期，財報不實，侵害股東利益。選擇權風暴將變成美國11月期中選舉的焦點之一，李埃本人則相當訝異。他說：「如果沒有新聞界的大幅報導，政治人物不可能注意這個問題，這篇報告終究只會埋沒在學術期刊中。」李埃的研究承自紐約大學耶麥克（David Yermack）教授1997年的論文。耶麥克研究顯示，許多美國執行長選擇權的發放日期，都恰好在企業重大利多發佈前夕。李埃則分析20002年2,000家標準普爾大公司的財報，發現主管選擇權的發放時機，對股價走勢有不可思議的掌握程度。因此李埃下結論說：「即使是熟知公司內情的人，也不可能完全預測股價走勢，因此有些選擇權必定是刻意被回溯了。」李埃的研究表明，發放選擇權並無法有效讓主管鼓舞公司股價，因此選擇權發放與投資人利益一致的講法並不成立，股價主要是依照市場走勢在動。選擇權發放時間總是恰到好處，其中就顯然有鬼。最新的一份研究顯示，美國涉及選擇權醜聞的公司可能高達2,000家以上。當被問及選擇權回溯的問題是否有在歐洲發生，李埃表示，現階段沒有足夠的資料，但「如果這沒有在其他地方發生，我會很驚訝」。

	(第 1 篇) 浪　於　2006/9/13 下午 01:17:00 說：
	上吧!台灣怎麼可能缺席

	(第 2 篇) Q 　於　2006/9/13 下午 01:18:00 說：
	台灣有發放員工股票選擇權的公司有哪些?

	(第 3 篇) . 　於　2015/4/7 上午 01:56:00 說：
	.

	(第 4 篇) . 　於　2024/3/21 下午 02:05:00 說：
	.

	(第 5 篇) . 　於　2024/5/26 上午 12:03:00 說：
	.

	(第 6 篇) ... 　於　2024/5/26 上午 09:42:00 說：
	...

	(第 7 篇) . 　於　2024/7/23 下午 05:38:00 說：
	.

	(第 8 篇) . 　於　2024/7/24 上午 11:32:00 說：
	.

	(第 9 篇) . 　於　2024/7/24 下午 05:59:00 說：
	.

	(第 10 篇) . 　於　2024/7/25 下午 07:51:00 說：
	.

	(第 11 篇) . 　於　2024/7/25 下午 08:32:00 說：
	.

	(第 12 篇) . 　於　2024/7/25 下午 11:58:00 說：
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	(第 13 篇) . 　於　2025/12/18 上午 11:45:00 說：
	.

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